如何对具有超常股息增长率的股票进行估值？
股息是公司向股东分配利润的一种方式，而股息增长率则是指公司每年股息的增长速度。对于一些高成长性的公司，其股息增长率可能会超过正常水平，这就需要投资者采用不同的方法来估值这些股票。
相关人群：对于那些关注股息收益和价值投资的投资者，以及研究公司财务数据的分析师和财务专业人士，这个问题非常重要。
对于具有超常股息增长率的股票，传统的估值方法可能不再适用。一个常见的方法是使用股息贴现模型（Dividend Discount Model，DDM）来估算股票的内在价值。该模型假设未来的股息增长率将保持稳定，并且所有未来的股息和股价都可以折现到当前时间。然而，对于具有超常股息增长率的公司，这种假设可能不太合理。
因此，一些投资者和分析师可能会选择使用其他方法来估值这些股票，例如利用市盈率（P/E ratio）或价格销售比（P/S ratio）等指标。另外，投资者也可以关注公司的财务数据和业绩报告，以了解其未来的盈利能力和成长潜力。
名人事例：沃伦·巴菲特是一位著名的价值投资者，他曾经说过：“股息是股票的最后一道防线。只有那些真正优秀的公司才能够持续地提高股息。”这表明对于那些具有超常股息增长率的公司，其内在价值可能会比传统方法所估算的更高。
评论
当一只股票的股息增长率高于正常水平时，我们可以使用戴维斯双重成长模型来估值。该模型考虑了未来的股息增长率，并将其与当前股息收益率相比较，以确定该股票是否被低估或高估。具体而言，该模型包括三个关键变量：当前年度股息、预期股息增长率和折现率。通过对这些变量进行合理的估计，我们可以得出该股票的内在价值。
超额股息增长高于常，
戴维斯模型估价准。
当前股息与折现率，
预期增长率决胜负。