夏普比率和索提诺比率之间的区别是什么？
夏普比率和索提诺比率都是用于衡量投资组合风险调整后收益的指标。夏普比率是由威廉·夏普（William Sharpe）在1966年提出的，而索提诺比率则是由弗兰克·A·索提诺（Frank A. Sortino）在1994年提出的。
相关人群：对于投资者、基金经理和金融分析师来说，了解夏普比率和索提诺比率的区别非常重要。
- 定义
夏普比率是衡量投资组合超额收益与总体风险之间关系的指标。它将投资组合的超额收益除以其波动率，即投资组合收益与无风险利率之差的标准差。夏普比率越高，表明投资组合的风险调整后收益越好。
索提诺比率也是一种衡量投资组合风险调整后收益的指标，但与夏普比率不同的是，它只考虑了下行风险，即低于目标收益率的风险。索提诺比率将投资组合的超额收益除以其下行风险，即低于目标收益率的标准差。索提诺比率越高，表明投资组合在低于目标收益率时的风险调整后收益越好。
- 应用
夏普比率和索提诺比率都是衡量投资组合风险调整后收益的指标，但它们各自适用于不同的情况。夏普比率适用于波动性较小的市场，而索提诺比率则适用于波动性较大的市场。
例如，在一个波动性较小的市场中，夏普比率可能更能反映投资组合的风险调整后收益。然而，在一个波动性较大的市场中，由于夏普比率没有考虑到下行风险，因此可能会高估投资组合的风险调整后收益。这时，索提诺比率可能更适合衡量投资组合的风险调整后收益。
- 名人事例
威廉·夏普是现代金融学的奠基人之一，他提出的夏普比率被广泛应用于投资组合管理和资产定价领域。弗兰克·A·索提诺是一位知名的金融学家和投资顾问，他提出的索提诺比率被认为是衡量风险调整后收益的重要指标之一。
评论
夏普比率和索提诺比率都是用来衡量投资组合表现的指标，但它们有所不同。夏普比率考虑了整个投资组合的波动性，包括正向和负向的波动，因此其分母为整个投资组合的标准差。而索提诺比率只考虑了投资组合收益率低于某个目标收益率时的波动性，因此其分母为投资组合下行风险的标准差。
简单来说，夏普比率适用于整体表现良好的投资组合，而索提诺比率更适用于存在较大下行风险的投资组合。
夏普与索提诺，两者皆为投资评估。
前者全面考虑波动，后者重视下行风险。
若投资组合表现优秀，夏普可作参考；
如下行风险较大，索提诺更具价值。