夏普比率如何过度简化风险？
夏普比率是一种用于衡量投资组合风险调整后收益的指标，它被广泛应用于金融领域。然而，夏普比率也存在一些局限性，可能会过度简化风险。
相关人群：对投资组合进行评估和决策的投资者、金融从业者以及学术研究人员。
夏普比率的局限性主要体现在以下几个方面：
假设风险呈正态分布：夏普比率假设风险呈正态分布，但实际上市场中的风险往往不符合这种假设。例如，在金融危机期间，股票市场的波动性远高于正态分布所预测的水平。因此，使用夏普比率来评估风险时需要谨慎。
忽略了风险的非对称性：夏普比率只考虑了收益与风险之间的线性关系，忽略了风险的非对称性。例如，在某些情况下，投资组合的损失可能比同等规模的收益对投资者的影响更大。因此，夏普比率可能会低估风险。
无法区分风险来源：夏普比率无法区分不同来源的风险。例如，某个投资组合的收益波动性可能来自于市场风险、信用风险或流动性风险等多种因素。如果夏普比率不能准确地反映这些不同来源的风险，那么它就可能会过度简化风险。
因此，在使用夏普比率进行投资组合评估时，需要考虑其局限性，并结合其他指标和方法进行综合分析。正如著名的华尔街交易员保罗·图德所说：“夏普比率是一个非常有用的工具，但它只是你工具箱中的一个工具。”
评论
夏普比率是用来衡量投资组合风险调整后收益的指标，但它也有可能过于简化风险的概念。夏普比率只考虑了波动性作为风险的度量，而没有考虑其他类型的风险，例如流动性风险、信用风险和市场风险等。此外，夏普比率还假设收益率分布是正态分布，这在实际情况中并不总是成立。因此，使用夏普比率时需要注意其局限性，同时结合其他指标进行综合评估。
夏普比率测风险，
波动性仅是一角。
流动性、信用、市场，
未计入其中应当想。
正态分布常被假，
综合评估方可得。